Orta5 dk
Borçluluk nasıl okunur?
Toplam borca değil, borcun vadesine, maliyetine ve nakit üretimiyle ilişkisine bakılır.
Kısa Notlar
- • Net borç tek başına yetmez.
- • Kısa vade baskısı önemlidir.
- • FAVÖK ile borç ilişkisi izlenir.
Borç kötü müdür?
Borç kendi başına kötü değildir. Ucuz maliyetli ve verimli yatırıma giden borç, doğru kullanıldığında büyüme aracıdır.
Sorun, borcun şirketin nakit üretimini aşması ve kısa vadede baskı kurmasıdır.
En önemli göstergeler
Net borç/FAVÖK, kısa vadeli finansal borç, faiz gideri ve faaliyet nakdi birlikte okunmalıdır. Kâğıt üstünde taşınabilir görünen borç, nakit akışında taşınamıyor olabilir.
Döviz cinsi borç varsa kur riski de ayrıca incelenmelidir.
Kırmızı bayraklar
Borç artarken nakit düşüyorsa, faiz gideri hızla yükseliyorsa ve şirket sermaye artırımı konuşmaya başlıyorsa risk seviyesi yükselir.