Uzman6 dk
Enflasyon etkisi nasıl ayıklanır?
Nominal büyüme ile gerçek performansı karıştırmamak için fiyat artışını ve hacmi ayrı okumak gerekir.
Kısa Notlar
- • Nominal artış yanıltabilir.
- • Hacim, fiyat ve marj birlikte okunur.
- • Stok kârı etkisi geçicidir.
Nominal büyüme tuzağı
Yüksek enflasyon dönemlerinde hasılat güçlü görünür. Ancak bu artışın ne kadarı fiyat artışından ne kadarı hacimden geliyor ayrıştırılmazsa yanlış sonuç çıkar.
Nasıl daha temiz okunur?
Hacim verileri, segment satışları, brüt marj yönü ve stok kârı etkileri birlikte incelenir. Şirket gerçekten daha iyi mi satıyor, yoksa sadece daha yüksek fiyattan mı satıyor sorusu ayrılır.
Hangi alanlar bozulur?
İşletme sermayesi, stok değerlemesi ve finansman giderleri enflasyon ortamında tabloyu daha oynak hale getirir. Bu yüzden kâr kadar nakit akışını da mutlaka izlemek gerekir.